Schneider, ABB, Siemens показали двузначный рост в Китае, поскольку центры обработки данных меняют расстановку сил в электротехнической отрасли

Schneider, ABB и Siemens вернулись к двузначному росту в Китае, поскольку центры обработки данных меняют правила игры в электротехнике

Хотя рынок широко предполагал, что импортозамещение будет продолжаться, а иностранные производители электрооборудования будут постепенно уходить из Китая, ряд данных о прибылях опроверг это мнение: Schneider Electric, ABB и Siemens одновременно добились двузначного роста в Китае. Центры обработки данных и полупроводниковая промышленность становятся основными двигателями роста для иностранных гигантов электротехники — и открывают новый виток конкуренции в области распределения электроэнергии. В этой статье анализируется логика восстановления и то, как отечественные производители могут выйти на высокотехнологичный сегмент.

1. За цифрами: синхронное восстановление, полностью переключенные сектора роста

Во втором квартале 2026 года результаты деятельности Schneider, ABB и Siemens в Китае выросли одновременно, с аналогичной логикой роста: драйвер сместился от традиционной недвижимости и инфраструктуры к вычислительной мощности, полупроводникам и новой энергетике.

Schneider: Выручка в Китае и Восточной Азии достигла 18% от общего объема группы, увеличившись на 19,7% год к году, что делает этот регион одним из самых быстрорастущих в группе; органический рост в первом полугодии составил 18,7%, обусловленный центрами обработки данных, полупроводниковыми заводами и новой энергетикой, при этом спрос на постоянный ток со стороны кластеров ИИ стал основным фактором роста.

ABB: Заказы в Китае выросли на 17% год к году, ускорившись с 10% годом ранее; рост сконцентрирован в строительстве центров обработки данных, модернизации сетей и интеграции возобновляемых источников энергии.

Siemens: Заказы в Китае выросли на 12%, а выручка — на 8%; заказы в сегменте Smart Infrastructure выросли на 15%, в сегменте Digital Industries — на 17%, а выручка от локализованной продукции — на 25%.

Все три компании демонстрируют разворот: некогда тесно связанные с недвижимостью и инфраструктурой и испытывавшие давление во время спада, теперь они вернулись к двузначному росту благодаря дивидендам от расширения ИИ-вычислений и полупроводников.

2. Структурные преимущества: новый ров в высокотехнологичных сценариях

Восстановление — это не краткосрочный дивиденд, а результат трех структурных барьеров.

• Технические барьеры и барьеры сертификации в области высокотехнологичного электропитания для центров обработки данных ИИ. Высокоплотные кластеры ИИ требуют строгой надежности, плотности мощности и распределения постоянного тока; Schneider и ABB давно создали здесь зрелые продукты и сертификаты и продолжают выигрывать высокотехнологичные лоты в крупных интеллектуальных вычислительных центрах.
• Дивиденды от строительства заводов. По мере расширения отечественного производства полупроводников высвобождается спрос на чистые помещения, точное распределение электроэнергии и промышленную автоматизацию — именно в этих областях традиционно сильны Schneider, Siemens и ABB.
• Локализованные исследования и разработки. Siemens разрабатывает продукты, адаптированные к местным условиям, и этот бизнес растет на 25%; Schneider продолжает инвестировать в местные исследования, разработки и обслуживание. Локализация — это уже не лозунг, а источник заказов.

Короче говоря, иностранные электротехнические компании не вышли из волны замещения — они переключили сектора, сосредоточившись на высокотехнологичных сценариях, которые отечественные поставщики пока не могут полностью охватить, и сохранили технологическую премию.

3. Отечественные поставщики: не однолинейная инволюция, а стратегия защиты-атаки-сотрудничества

Для отечественных электротехнических компаний рост гигантов является одновременно предупреждением и возможностью. Стратегия делится на три уровня.

• Защита: В области распределения среднего и низкого напряжения, инверторов PV, преобразователей хранения и зарядных станций отечественные компании уже имеют преимущества в стоимости и местном обслуживании — это их основная база, которую следует защищать в первую очередь.
• Атака: Проникновение в высокотехнологичные технологии поставок, такие как распределение постоянного тока 800 В, твердотельные автоматические выключатели и высоконадежные ИБП. Ведущие отечественные компании уже продвигаются в этом направлении, используя итерацию технологий для выхода на рынки высокотехнологичных вычислений и полупроводников.
• Сотрудничество: Вхождение в отечественные цепочки поставок Schneider и ABB для изучения высокотехнологичного производства и поставок, а также тесное сотрудничество с отечественными лидерами в области вычислений для выхода на зарубежные рынки — сначала интеграция, затем догоняющее развитие.

4. Три стратегических размышления: переосмысление нарратива замещения

От «замещения запасов» к «высокотехнологичному замещению». Утверждение о том, что доля иностранцев постоянно сокращается, а отечественные компании побеждают повсюду, является односторонним. Двузначный рост гигантов доказывает, что на рынках с высокими барьерами, таких как центры обработки данных и полупроводники, технологические барьеры иностранных компаний остаются сильными. Следующий этап — это не бесконечные ценовые войны на низко- и среднеценовом рынке, а прорыв в области высокотехнологичного распределительного оборудования — технологическое замещение, а не просто ценовое замещение.

Где есть спрос, там и поле битвы. То же рыночное окно открыто и для отечественных поставщиков; волна интеллектуальных вычислений и строительства заводов — это общеотраслевая возможность. Цепляние за устаревшие рынки запасов лишь растрачивает дивиденды роста.

Локализация — это двустороннее предложение. Siemens завоевала китайских клиентов благодаря локализованным продуктам — это модель, которую отечественные компании могут использовать за рубежом. Опыт защиты внутреннего рынка может стать методологией для локализованных зарубежных операций.

Источники

Источник: Отчеты Schneider Electric за первое полугодие и второй квартал 2026 года; Отчеты ABB за второй квартал 2026 года; Отчеты Siemens за третий квартал 2026 финансового года; Jiemian News, «Три электротехнических гиганта вновь добились двузначного роста в Китае»; Marketscreener; Примечания к отчету Schneider (август 2026 г.). Данная статья является анализом общедоступной информации и не является инвестиционной рекомендацией.